明星基金经理大举调仓港股，机构：估值便宜，下行空间或不大，港股互联网ETF（513770）全天溢价交易 环球新视野

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今日港股指数全天窄幅震荡，截至收盘，恒指涨0.14%，恒科指跌0.09%，大型互联网巨头涨跌不一，美团逆市涨逾3%，小米涨0.50%，腾讯控股微跌0.06%，快手跌超5%。此外医渡科技、金山软件等涨幅居前。

消息面上，美团外卖近日开启首场“神券节”直播，带货数据出炉，截至2023年4月18日23:59:59，外卖订单量年同比增长近50%，DAU年同比增长达75%，参与活动的百大餐饮品牌交易额周增速均值超30%。其中蜜雪冰城销售额破1亿，共卖出超1500万杯；瑞幸生椰拿铁单品卖出100万杯。正餐品类增长明显，其中海底捞销售额增速达180%。

板块代表ETF——港股互联网ETF（513770）早盘平开后冲高回落，全天收跌0.37%，日线3连阴，失守年线。全天成交额2.64亿元，较前一个交易日小幅放量。

值得注意的是，盘中跟随行情下跌，港股互联网ETF（513770）持续宽幅溢价，溢价率一度超0.7%，截至收盘仍高达0.4%，显示买盘资金积极逢跌买入。

今日知名基金经理一季度大举加仓港股互联网的消息吸引广泛关注。银华基金知名基金经理李晓星管理的银华心怡灵活配置混合基金披露一季报，报告显示，截至一季度末，银华心怡前十大重仓股为比亚迪、快手、美团、腾讯控股、晶澳科技、德业股份、锦浪科技、晶科能源、东方电缆、航天电器。

值得注意的是，与2022年四季度末相比，李晓星大幅加仓港股互联网股票，快手-W、美团-W、腾讯控股均新晋前十大重仓股，且分别位列第二、三、四大重仓股。

其在季报中表示，“互联网平台是我们在港股科技最为看好的方向。业绩层面，互联网公司从2022年二季度开始持续超预期，用户红利末期叠加反垄断的大背景下，降本增效是未来一个阶段驱动业绩增长的主旋律。估值层面，港股互联网股价经历了两年的下跌后，估值处于历史底部区域。业绩加速上行叠加AI等新技术的出现，有望打开估值上行空间。”

港股近期阶段表现相对弱势，究其原因，中泰国际指出，市场缺乏确定的宏观主线，缺乏资金流，港股大盘很难大力度向上突破，但港股预测PE近9.7倍，估值便宜，下行空间暂时不大。

东吴证券则认为，港股近期持续震荡或与港币自身因素干扰有关。此前，由于美联储不断加息，导致港币Hibor与美元Libor息差不断扩大，形成套利空间，市场上不断将港币兑换成美元。彭博恒生指数一致预期EPS，今年已上调至新高，但恒生指数并没有跟随其强势反弹。至于港股何时才能坚挺，其认为要看到美联储最后一次加息，港股才可强势反弹。即便美联储不会马上降息，下半年利率水平不下降，只要港币与美元利差不再扩大，港币脱离弱兑换区间，资本流动性好转，就会利好港股。

展望中长期，天风证券表示，整体而言，全年国内经济有序复苏，港股盈利预期进入上行周期相对确定，港股流动性和风险偏好有望逐步趋向改善，为港股修复奠定基础。港股当前估值处于较低位置，近期各大互联网巨头陆续发布均为针对办公和生产力场景的核心AI应用，建议持续关注相关AI落地场景的卡位和优质数据的获取能力。

行情短期磨人，资金却不改布局脚步。Wind数据显示，截至4月19日，港股互联网ETF（513770）连续5日获资金净申购，合计达7644万元；拉长时间，港股互联网ETF（513770）近20日有15日获资金净申购，累计净流入近2亿元，显示资金对板块后市回暖信心颇足。

资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐。

风险提示：港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数（931637），该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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