华西证券:银行业绩和息差筑底 基本面景气度改善可期
华西证券(002926)发布研究报告称,业绩和息差筑底,基本面景气度改善可期,一季度商业银行总体经营特征包括:信贷多投下银行扩表增速上行,但息差压力大,业绩增速整体下行,质量层面不良和关注类环比改善,拨备基本平稳。但行业内部经营分化显著,大行规模增速领先,但定价压力也更大、息差降幅更高;非上市城商行低基数下利润释放提速,驱动城商行整体业绩增速向上改善;大行和股份行资产质量趋势改善,但城农商行不良和拨备一升一降,风险层面的压力需持续关注。
投资角度来看,二季度以来业绩改善预期以及“中特估”驱动下,板块PB小幅回升至0.58倍水平,但仍处于历史低位,高股息率下性价比仍然突出。维持“推荐”评级,个股层面继续推荐:招商银行(600036)(600036.SH),宁波银行(002142)(002142.SZ),成都银行(601838)(601838.SH),杭州银行(600926)(600926.SH),无锡银行(600908)(600908.SH),常熟银行(601128)(601128.SH),青岛银行(002948)(002948.SZ)等。
【资料图】
事件:金融监管局公布商业银行23Q1监管指标:一季度末银行业金融机构本外币资产397.3万亿元,同比增长10.9%;商业银行一季度累计实现净利润6679亿元,同比增长1.3%,资产利润率0.91%;净息差1.74%,环比降17BP;不良率1.62%,环比降1BP;拨覆率205.24%,环比升0.6pct。
华西证券主要观点如下:
盈利:Q1银行业绩承压,非上市城商行低基数下业绩释放加快
一季度商业银行净利润同比增长1.3%,较去年全年+5.4%的增速略回落,营收端利息和非息收入表现均承压。除了非上市城商行业绩有回升外,其他银行利润增速均下行,主要是非上市城商行在去年同期低基数下业绩释放大幅提速。Q1行业整体ROE、ROA分别为10.32%、0.81%,受业绩回落影响,同比降幅略走阔。其中仅城商行ROA同比提升6BP至0.7%的水平,盈利能力有所提振,而大行、股份行和农商行分别同比-13BP/-8BP/-11BP。
量价:大行继续引领扩表提速,息差降幅走阔创新低
Q1银行资产增速环比上行0.9pct至10.94%,信贷开门红驱动下,银行贷款投放前置,宏观经济企稳回升也从需求端支撑银行信贷投放和规模延续稳健增长。结构上延续大行引领扩表,总资产增速+14%居各类别银行首位,环比上年提升1pct幅度也高于其他银行。但Q1商业银行净息差1.74%,同比大降23BP,也为近五年来季度降幅最高。一方面有存量贷款重定价的影响;另一方面强对公、弱零售的信贷投放格局也制约资产端收益率。负债端存款高增和定期化趋势下,成本率有一定刚性,但存款利率市场化调整机制建立完善,有助于稳定负债成本。后续息差有望筑底,包括重定价的一次性冲击消退,以及新发贷款利率定价也基本企稳,后续若零售贷款投放边际改善,有望从结构上对资产收益率形成支撑等。结构上,大行息差降幅最高,主因投放力度大,定价让利的幅度也更大。
质量:Q1不良关注占比下行,城农商行质量略波动
商业银行Q1不良率1.62%,环比降1BP延续下行;关注类贷款占比在上年四季度略上行后,一季度再降9BP,总体资产质量表观指标继续改善。但行业内部各类别银行不良走势分化,大行、股份行不良率分别环比22Q4降4BP、1BP至1.27%、1.31%,但城商行、农商行分别环比升高5BP/2BP至1.9%/3.24%,而上市城农商行不良率整体均处于下行趋势中,因此非上市小银行的资产质量压力略有加大。Q1商业银行拨备覆盖率环比略降低0.6pct至205.2%,大行、股份行不良改善下,拨覆率分别环比22Q4提升5.6pct、0.9pct至250.6%、215.1%,而城商行、农商行分别环比降低5.6pct、4.8pct至186.1%、138.4%。
风险提示:1、经济修复幅度和节奏不及预期;2、个别银行的重大经营风险等。
标签:
华西证券:银行业绩和息差筑底 基本面景气度改善可期
2023-05-24
东营市河口区:随到随办!“容缺受理”让服务更暖心 环球信息
2023-05-24
注意!中国中车将于6月15日召开股东大会
2023-05-24
追风拾野、青春歌会、体育盛宴、热土浦口-环球观速讯
2023-05-24
OpenAI竞争对手Anthropic获得4.5亿美元融资
2023-05-24
信用卡逾期后还清了还可以用吗?信用卡逾期会被起诉吗?
2023-05-24
福彩3D第2023134期逸飞道人四字真经_环球热闻
2023-05-24
焦点日报:财通证券(601108)5月24日主力资金净卖出232.82万元
2023-05-24
环球要闻:郑州拟出台元宇宙产业方案:设100亿基金,主板上市奖2000万
2023-05-24
观热点:上海鼓励金融机构发放公共租赁住房中长期贷款
2023-05-24
东营市河口区:随到随办!“容缺受理”让服务更暖心 环球信息
注意!中国中车将于6月15日召开股东大会
追风拾野、青春歌会、体育盛宴、热土浦口-环球观速讯
OpenAI竞争对手Anthropic获得4.5亿美元融资
信用卡逾期后还清了还可以用吗?信用卡逾期会被起诉吗?
福彩3D第2023134期逸飞道人四字真经_环球热闻
焦点日报:财通证券(601108)5月24日主力资金净卖出232.82万元
环球要闻:郑州拟出台元宇宙产业方案:设100亿基金,主板上市奖2000万
观热点:上海鼓励金融机构发放公共租赁住房中长期贷款
环球要闻:光大证券董秘回复: 光大证券将以党的二十大精神为指引,积极践行证券行业文化理念
糟糕!陈梦世乒赛收坏消息,国际乒联正式公布,马琳无奈惋惜 微资讯
伊朗任命驻沙特大使 环球热议
荣耀 618 狂降1700元!荣耀 MagicBook 14 笔记本仅3999 元:R7-6800H+2K
4k显示器对显卡的要求 4k显示器-全球聚看点
“群众需要,代表就到” 芷江“居民代表”让基层治理更有温度|天天热推荐
4月份湖南省环境质量显示 地表水水质总体为优_当前独家
冬瓜炒鸡蛋可以一起吃吗_冬瓜炒鸡蛋
华能成长宝登录界面
毕业论文答辩流程_需要这样准备答辩|今日热门
对立统一规律从根本上回答了事物为什么会发展的问题_对立统一规律的例子
最受小学生喜爱的寓言全集_对于最受小学生喜爱的寓言全集简单介绍-世界今日报
最初的相遇 最后的别离_对于最初的相遇 最后的别离简单介绍
【全球播资讯】男主占有欲强到病态的日剧_男主占有欲强到病态
动态:呦呦切克闹是什么意思_呦呦切克闹
罗滕:今天还有人敢批评姆巴佩,他两次闪亮表现就解决了问题
华尔街严阵以待 为美国债务违约风险做准备
【时快讯】鲁媒:崔康熙向山东泰山球员强调不要受客观因素影响,专注比赛
2023年5月23日江苏省三乙胺价格最新行情预测
【天天热闻】大排量SUV的逆袭?全新帕里斯帝“坐镇”2023现代汽车·射箭世界杯
- 天天热点评!第三季度西欧PC市场遇冷:笔记本电脑、台式机和工作站总出货量同比下降22%
- 捷强装备(300875.SZ):减持期已过半、中金卓誉未减持公司股份_热门看点
- 国家卫健委:19日新增本土确诊2656例
- 用于65W电源应用的超低待机能耗方案
- 达意隆:公司的机器人产品主要应用于食品、饮料、日化等行业
- “大胃王”创始人被批捕,吃播界的“卷”仍在继续
- 福将!迪马利亚第63分钟被换下:国家队生涯谢幕,自1966年以来,首位在世界杯决赛制造点球和进球的球员
- 浓眉25+8摔伤惊魂仍坚持 他一下场湖人攻防全崩
- 要闻速递:塔里木油田:“北气南调”保供南疆
- 【天天新要闻】中鼎股份: 关于获得供应商项目定点书的公告
- 899元 理想L7官方“双人床”将上线:实现车内躺平自由
- 【世界播资讯】新鲜糯玉米如何保存 糯玉米怎么保存好
- 运达股份:公司已启动与国外大型能源集团的合作
- 望岳谈丨内陆济宁,敢“和龙王比宝”
- 世界球精选!雷贝拉唑钠肠溶胶囊说明书不良反应_雷贝拉唑钠肠溶胶囊说明书
- 世界关注:桓台县马桥镇顺河村开展“远离非法集资,共建和谐乡村”主题宣传活动
- 湖人八名球员合同到期,四人离队两人续约,下赛季人员大换血
- 孙耀威哪首歌好听_求音乐:孙耀威的粤语歌
- 全球今头条!全票西决MVP!9家媒体均把MVP选票投给约基奇
- 全球快讯:众诚保险为什么这么便宜 可能是这个原因
- 宁夏输配电价结构更加完善 价格水平进一步降低 今日视点
- 渝北:持续优化营商环境吸引项目落地生根
- 珠峰再次发现“史前海怪”!
- 新益昌:5月22日融资买入2493.02万元,融资融券余额1.1亿元
- 掘金湖人G4前瞻:掘金横扫湖人,詹姆斯季后赛总得分突破8000大关
- 关注码头工友健康,广州“健康直通车”驶进广州港新港码头
- 润贝航科(001316.SZ):润和新材料部分国产化航材已获得中国商飞工艺材料产品批准书
- 长宁这里新建了一条“樱花绿道” 全球热消息
- 股东会见闻录 | 新城控股保安全 世界通讯
- 哪里能看乘风破浪的姐姐_节目简介 报资讯
- 淋组词_淋组词及解释
- 中新天津生态城“生态+智慧”发力数字经济
- 宁波时科新材料科技有限公司
- 环球即时:谷米GOOME品牌介绍(谷米GPS定位器)
- 大摩知名空头警告:上周美股反弹不是牛市的开始 每日速递
- 天天热资讯!曝山东泰山有意李在成 顶替孙准浩
- 我国流动科普项目累计服务公众超5亿人次
- 强推被分享过无数次的《我就是我:张国荣的音乐人生》,值得反复读!_全球热讯
- 焦点播报:韩国专家团首次在日本启动福岛核污水处理考察工作
- 宿州社保缴纳基数和比例公布 2023年宿州个人社保缴费标准一览表
- 苏丹武装部队宣布将遵守短期停火协议_天天即时
- 内蒙古2部作品获中国电影华表奖提名
- 2023年中考物理冲刺复习知识点:热学
- 环球头条:人流后可以吃杨梅吗?
- 世界最资讯丨16.99万元起,深蓝S7正式开启预订
- 汉王科技(002362)5月22日13点7分触及涨停板|当前热点
- 当前看点!大悟:一片小茶叶 富裕一方民
- 环球观察:我国南海发现两处古代沉船,首个水下永久测绘基点完成布放 “勇士”潜千米深海探遗珍
- 古浪:优化环境“出实招” 项目建设“加速跑”
- 河北定兴:芍药花开“扮靓”美丽乡村
- 今日视点:黄渤倪妮剧组突发事故,升降台坍塌致 8 人受伤,制片方回应了
- 华理毕业班“拼后劲”落实学生就业去向
- 世界焦点!各位律师你们好,请问追尾网约车要赔付对方误工费吗?
- 为什么压缩文件打不开显示被占用_为什么压缩文件打不开
- 登珠峰遇难者队友:看他倒下很难过 基本情况讲解
- 资讯:玉环“双友物流器械”博士后工作站揭牌,2名博士后进站开题!
- 晶科电力科技股份有限公司关于以集中 竞价交易方式回购公司股份的进展公告
- 西藏观察:西藏高质量打造特色产业链 加快促进乡村振兴
- 哪个银行贷款利息低又正规_每个银行的房贷利率一样吗
- 全球球精选!夜读·经典之夜|岳阳楼记